Fx options long gamma

Opções de câmbio Sobre opções de câmbio Obtenha exposição a movimentos de taxa em algumas das moedas globais mais amplamente negociadas. Aplique as mesmas estratégias de negociação e hedge que você usa para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez opções. As opções do ISE FX são liquidadas em dinheiro em dólares americanos, em estilo europeu, e podem ser negociadas diretamente de sua conta de corretagem existente. Negociação em Opções FX abre às 7:30 da manhã (horário de Nova York) e fecha às 16h15. especificações do produto PREÇOS DO PONTO Os preços à vista são baseados nas taxas de câmbio informadas pelo SIX. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, portanto, o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para ver as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 175,91 (1,7591 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) 108,71 (1,0871 X 100) 77,82 (0,7782 X 100) 61,24 (0,6124 X 100) 133,46 (13,346 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 ( 0,7957 X 10) 86,68 (0,8668 X 100) 147,04 (1,4704 X 100) 160,06 (1,6006 X 100) 71,79 (0,71,79 X 100) TABELA DE MOEDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem acessar as taxas subjacentes para FX Options de vários fornecedores líderes de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. As opções de câmbio permitem as mesmas estratégias básicas de negociação e de cobertura usadas com opções sobre ações, ETFs e índices. Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção você precisa comprar é focar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços de opções são derivados da moeda base em relação à moeda de cotação. O baseado em USD (por EUA) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar se fortaleça em relação ao iene - você compra as chamadas YUK. Se você espera que o dólar se enfraqueça em relação ao iene - você compra o YUK. Na convenção americana (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra as chamadas da EUU. Se você espera que o euro se enfraqueça em relação ao dólar, você compra opções de venda da UEU. Opção de compra para idéias direcionais Opção de compra para hedgers genuínos Spreads de crédito para renda Spreads para hedgers genuínos View Trading Strategies Perguntas mais freqüentes O que são FX Options FX Options são valores mobiliários negociados na Bolsa de Valores, uma das principais trocas de opções dos EUA. Com o FX Options, os investidores têm exposição a movimentos de taxas em algumas das moedas mais amplamente negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que usam para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez pés. Atualmente, as opções de câmbio estão listadas em 10 pares de moedas, com duas convenções oferecidas para quatro pares. A convenção monetária com base em USD, ou por EUA, está disponível para todos os dez pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou a fraqueza do dólar americano em relação às moedas globais. A convenção em moeda norte-americana é o inverso da convenção baseada em USD. As opções de câmbio são liquidadas em dinheiro em dólares americanos, em estilo europeu, e podem ser negociadas diretamente de uma conta de corretagem ativada por opções. Quais são as vantagens das opções listadas em bolsa? Com ​​as opções listadas em bolsa, os investidores obtêm preços de transparência total nos preços exibidos e os tamanhos das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado, pois as Opções de Câmbio são emitidas e compensadas através da Corporação de Compensação de Opções (OCC). O CCO desempenha uma função vital atuando como garantidor, garantindo que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que negociar opções de câmbio versus câmbio spot Um dos principais benefícios para a negociação de opções de câmbio versus câmbio de mercado é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla variedade de preços de exercício e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias de uma ou várias pernas, dependendo do risco e da tolerância à recompensa. Os investidores podem implementar previsões de mercado otimistas, pessimistas e até neutras com risco limitado. As opções de câmbio também oferecem a capacidade de se proteger contra a perda de valor de um ativo subjacente. Como as Opções de Câmbio são emitidas e compensadas pelo OCC, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso negociar esses produtos As opções de câmbio são negociadas na Bolsa de Valores Internacional e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem ativadas por opções. Onde posso obter cotações da FX Options As cotações da FX Options estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como funciona A liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais simples. Os investidores podem, de fato, trocar suas posições até o vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento às 12:00 (horário de Nova York). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (geralmente uma sexta-feira), com base na taxa à vista intra-dia da WM / Reuters correspondente ao horário de New York ao meio-dia. Quais estratégias de opções posso implementar para opções de câmbio Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam para opções de patrimônio, bem como sofisticadas funcionalidades de spread, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as Opções FX são oferecidas em duas convenções Os investidores têm perspectivas diferentes, alguns olham em termos do dólar dos EUA, enquanto outros olham em termos do euro ou da libra esterlina. Ao oferecer uma convenção dupla, os investidores agora têm mais opções e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. O ISE atualmente lista as opções de câmbio em 10 pares de moedas. O USD, ou por EUA, está disponível para todos os 10 pares e permite que os investidores expressem seus pontos de vista sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA em relação às moedas globais. A convenção em moeda norte-americana é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que atualmente usam para opções de ações e índices, incluindo spreads com até quatro pernas. Compro chamadas ou puts para implementar minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção você precisa comprar é focar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços de opções são derivados da moeda base em relação à moeda de cotação. Aqueles que estão otimistas com a moeda base devem comprar chamadas. Aqueles que são de baixa na moeda base devem comprar puts. Existem várias outras maneiras pelas quais os investidores podem negociar suas visões, dependendo da moeda base. As opções cambiais com base em USD, ou por USD, permitem aos investidores negociar suas opiniões sobre o dólar americano em relação ao dólar canadense (símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que está otimista sobre o dólar americano e, portanto, pessimista com o dólar canadense, compraria as chamadas CDD. Por outro lado, um investidor que é pessimista em relação ao dólar americano e otimista em relação ao dólar canadense compraria opções de venda de CDD. Se um investidor quisesse negociar usando a convenção de moeda dos EUA para o euro (símbolo: EUU), e estivesse otimista em relação ao euro - a moeda base - e pessimista em relação ao dólar americano, eles comprariam chamadas da EUU. Um investidor que é de baixa no euro e otimista em relação ao dólar americano compraria unidades da EUU. Como os gregos podem ser aplicados às opções de câmbio Os gregos podem ajudar os investidores a entender melhor o risco e a recompensa potencial de uma posição de opções de câmbio e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem aos investidores quantificar vários riscos para as opções, sendo a mais popular a Delta. A Delta mede a taxa do valor da opção com relação a mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de ações (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento do par de moedas da FX Options As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, não apenas de uma única entrada. O mercado de câmbio é impactado por fatores macroeconômicos, como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre esses fatores fundamentais críticos e os mercados de câmbio. Como faço a minha previsão de preço para opções de câmbio Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análise fundamental, enquanto outros buscam análises técnicas (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks ou Moving Averages. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções FX são "exercidas" em estilo europeu, mas podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, a fim de obter lucro ou reduzir uma perda, como opções de ações. Sim, as Opções FX podem ser negociadas durante o dia e não precisa ser mantido até a expiração. Uma vez que eles são estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até a expiração, os investidores que são uma opção curta, não precisa se preocupar com os riscos de exercício precoce. Se você é longo ou curto, pode negociar sua posição a qualquer momento antes da expiração. Como os valores do par do FX Options são calculados Os preços spot são baseados nas taxas de câmbio informadas pela Reuters. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, portanto, o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de uma ação ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Para visualizar as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Qual preço de exercício devo comprar, dê uma certa visão sobre o par de moedas As opções dão tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo em seu risco e compensação trade-off. As opções de compra ou venda de ITM (in-the-money) custam mais, mas são mais responsivas à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (out-the-money) têm menos risco de dólar mas também menores deltas, o que significa eles têm a menor capacidade de resposta à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais períodos de vencimento estão disponíveis para opções de câmbio As Opções de câmbio estão disponíveis para até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses a partir do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). Opções de câmbio também estão disponíveis para até 10 meses de longo prazo, nenhum mais de 36 meses. Como é calculado o valor do prêmio real Assim como as opções de ações, índices e ETFs, os prêmios das Opções de Câmbio são multiplicados por 100 para obter o valor do prêmio real. Por exemplo, se você comprar uma opção para 2,00, o prêmio total será de 2,00 x 100 ou 200, sem incluir a comissão de corretores. Este prêmio é pago em dinheiro (USD) no momento da negociação. Para mais informações sobre opções de FX, visite-nos em ise / fx. Além disso, se você tiver alguma dúvida, não hesite em contactar-nos em FXOptionsise. O que é Gamma Gamma é a taxa de mudança em um delta de opções por 1 alteração no preço dos ativos subjacentes. Gama é uma medida importante da convexidade de um valor derivado, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir o gama para manter um hedge em uma faixa de preço mais ampla. Uma conseqüência da redução da gama, no entanto, é que o alfa também será reduzido. Carregando o jogador. Quebrando o gamma Matematicamente, gamma é a primeira derivada do delta e é usada ao tentar medir o movimento do preço de uma opção, em relação à quantidade que está dentro ou fora do dinheiro. Nesse mesmo sentido, gama é a segunda derivada de um preço de opções no que diz respeito ao preço subjacente. Quando a opção que está sendo medida está dentro ou fora do dinheiro, o gama é pequeno. Quando a opção está próxima ou no dinheiro, o gama é o maior. Cálculos de gama são mais precisos para pequenas mudanças no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm uma gama positiva, enquanto todas as opções curtas têm uma gama negativa. Comportamento Gama Uma vez que uma medida delta de opções é válida apenas por curto período de tempo, o gama dá aos gerentes de carteiras, traders e investidores individuais uma visão mais precisa de como o delta de opções irá mudar com o tempo. Como analogia à física, o delta de uma opção é sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é sua aceleração. Gama diminui, aproximando-se de zero, como uma opção que se aprofunda no dinheiro, à medida que o delta se aproxima de um. Gama também se aproxima de zero quanto mais fundo uma opção fica fora do dinheiro. A gama é mais alta, aproximadamente no dinheiro. O cálculo do gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em uma ação subjacente que atualmente tenha um delta de 0,4. Se o valor das ações aumentar em 1, a opção aumentará em valor em 0,40 e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento de 1 ocorra e o delta de opções seja agora 0,53. Essa diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gama é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se engajar em estratégias de hedge. Alguns gestores de carteiras ou traders podem estar envolvidos com portfólios de valores tão grandes que é necessária ainda mais precisão quando envolvidos em cobertura. Um derivado de terceira ordem chamado color pode ser usado. A cor mede a taxa de variação de gama e é importante para manter um portfólio coberto por gama. As variações de preço de uma opção com flutuações em vários fatores, como preço à vista e volatilidade. taxa de juros e tempo. A Delta é uma medida da mudança no prêmio da opção em relação a uma alteração no subjacente. ou spot, preço. Gama representa a mudança no delta para uma determinada mudança na taxa à vista. Em termos de negociação, os jogadores tornam-se gamma longos quando compram puts ou calls padrão e short gamma quando os vendem. Quando os comentaristas falam que todo o mercado é longo ou curto, eles estão se referindo aos formadores de mercado no mercado interbancário. Os fabricantes de howmarket veem a gama Vamos considerar como os fabricantes de mercado enxergam a gama. Geralmente, os fabricantes de opções de mercado procuram ser delta-neutros, ou seja, eles querem proteger suas carteiras contra o movimento na taxa à vista subjacente. A quantidade pela qual seu delta, ou taxa de hedge, muda é conhecida como gama. Digamos que um trader é de gama longa, o que significa que ela comprou algumas opções de baunilha padrão. Suponha que eles são opções de USD / JPY. Se assumirmos ainda que a posição delta dessas opções é de 10 milhões em USD / JPY 107, ela precisará vender 10 milhões de USD / JPY a 107, a fim de proteger-se e ser totalmente isolada contra o movimento spot. Se o USD / JPY subir para 108, ela precisará vender outros 10 milhões, desta vez em 108, já que a posição total do delta se torna 20 milhões. O que acontece se o USD / JPY voltar a 107? A posição do delta volta para 10 milhões, como antes. Como ela está agora vendendo menos de 20 milhões, o trader precisará recomprar 10 milhões em 107. O efeito líquido é que ela faz um lucro de 100 pip, vendendo e 108 e comprando em 107. Portanto, quando os operadores são de longo alcance, eles estão continuamente comprando em baixa e vendendo em alta, ou vice-versa, para se proteger. Quando o mercado spot é muito volátil. os comerciantes estarão ganhando muitos lucros através de sua atividade de hedge. Mas esses lucros não são gratuitos, pois pagaram um prêmio para possuir as opções. Em teoria, a quantia que se obtém do delta hedging deve compensar exatamente o prêmio. Se esse é ou não o caso, depende da volatilidade real da taxa à vista. O inverso é verdadeiro quando um comerciante vendeu opções. Como ela é short gamma, a fim de se proteger, ela deve sempre comprar alta e vendê-la quando ela perde dinheiro em suas coberturas, em tese a mesma quantia que ela ganha em prêmio por suas vendas. Por que a gama é importante para os comerciantes spot? Mas que relevância isso tudo tem para os traders spot? A resposta é que o movimento spot é cada vez mais impulsionado pelo que acontece no mercado de opções. Quando o mercado é de longo alcance, os criadores de mercado como um todo estarão comprando no mercado quando subir e vendendo no mercado quando a taxa de câmbio cair. Esse comportamento geralmente pode manter a taxa spot em um intervalo relativamente curto. Quando o mercado é short gamma, no entanto, a taxa à vista pode ser propensa a grandes oscilações, como os jogadores estão vendendo continuamente quando os preços caem, ou comprando quando os preços sobem. Um mercado com baixa gama exacerbará o movimento de preços através de sua atividade de hedge. Assim: Longa gama dos criadores de mercado: Spot geralmente será negociado em uma faixa mais estreita Gamma de curto prazo dos fabricantes de mercado: o Spot pode ser propenso a grandes oscilações